中证所上半年银行市值缩水超万亿常熟、瑞丰等多家银行增持“护价”

　　银行“护价”力度持续增强。

　　7月2日，常熟银行发布公告称，江苏江南商贸集团于2026年6月9日至6月30日增持本行股份1713万股，占总股本的0.47%，增持后持股比例提升至3.84%。

　　而在一个月前，常熟银行刚刚公告称，截至2026年5月6日，公司部分高级管理人员通过集中竞价方式合计增持公司股份55万股，累计增持金额387.58万元，占公司总股本的0.0166%，本次增持计划已实施完毕。

　　2026年以来，A股上市银行迎来股东与管理层密集增持的热潮。截至6月末，齐鲁银行、渝农商行、南京银行、成都银行、浙商银行、光大银行、邮储银行、苏农银行、常熟银行、瑞丰银行等多家银行，均已对外披露增持实施进展。

　　区域银行成本轮增持主角

　　今年A股市场是典型的“一九行情”，“老登股”表现低迷，这导致银行板块的“高股息、低估值”特征愈发突出。

　　在行业整体仍处破净、估值低位震荡的背景下，增持行为被认为是对长期价值的认可和对市场稳定估值预期的回应。

　　在近日密集召开的2025年度上市银行股东大会上，多家银行回应了市值管理关切，有银行表示已经成立市值管理小组，以更好地推进市值管理工作。

　　除了常熟银行之外，近日，瑞丰银行公告称本轮管理层增持计划已全部实施完毕，全体参与人员累计增持250.039万股，合计投入资金1205.91万元，提前且超额完成了增持目标。瑞丰银行于2026年4月30日披露了《关于部分董事、高级管理人员及其他管理人员自愿增持本行股份计划的公告》。

　　对于此次增持，瑞丰银行公告称，是基于对该行内在价值的认可、未来战略规划及发展前景的信心，相信该行股票的长期投资价值。

　　增持对象主要是两拨人马，其一是董事长吴智晖在内的7名董监高；其二是总行部门、支行主要负责人。且本次增持计划不设价格区间。此次增持计划实施期间为自公告披露之日起3个月内。

　　此外，齐鲁银行、渝农商行、苏农银行等多家银行也均已公告称高管人员增持计划已实施完毕。

　　齐鲁银行部分董事、监事、高级管理人员和总行部门、分行主要负责人累计增持公司股份77.10万股，累计增持金额448.22万元；渝农商行董事长、行长及四名副行长等高管合计买入19.2万股；苏农银行行长、两名副行长累计增持35.52万股，累计增持金额183.20万元。

　　整体来看，区域性银行管理层团队以自有资金增持呈现明显的主动性和集体性特征。

　　上半年银行板块36只个股下跌

　　截至6月30日收盘，A股银行板块总市值14.17万亿元，较年初缩水1.54万亿。今年上半年，“一九行情”演绎到了极致，42家A股上市银行中，仅6家股价实现上涨，其余36家均录得下跌，占比超过8成。

　　其中21家跌幅超过两位数。浦发银行跌超30%，成为上半年跌幅最大的A 股上市银行。

　　苏商银行特约研究员付一夫认为，股东和高管本轮密集增持，并非简单“护价”，而是内部人对银行真实经营状况的积极表态。

　　“中金货币金融研究”分析指出，当前A股银行板块估值处于近一年最低水平，是配置型资金入场的合意位置。

　　“在当前银行股估值处于历史低位的背景下，今年以来上市银行获自家大股东及董监高密集增持，反映出大股东及管理层对银行长期投资价值的信心。”苏商银行特约研究员薛洪言表示，此次增持主要集中于经营稳健、所处区域经济韧性较强的城商行和农商行，增持主体包括外资机构、地方国资和银行董监高，这传递出内外部资本对区域银行经营韧性的认可。增持行为不仅是对银行内在价值的肯定，更为市场提供了明确的估值锚定。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，银行股盈利能力较强、估值偏低、分红率较高，吸引部分追求稳定回报资金的密集增持。后续银行股仍存估值修复空间。

　　薛洪言表示，后续银行股估值修复将主要依赖三个驱动力：一是低估值与高股息率形成的配置吸引力；二是区域经济韧性支撑资产质量，增持集中于长三角、成渝地区；三是政策支持与息差企稳预期，监管引导优化定价策略叠加存款成本下行，为息差企稳创造条件。

　　险资也在积极布局银行板块，国联民生分析师王先爽表示，截至今年一季度末，险资已经在一半以上的A股银行中有持仓。共有22家保险公司进入了27家A股银行的前十大股东名单（A股银行共42家）。相较于去年末，今年一季度国寿、太平、新华保险、瑞众、东吴、长城均有不同幅度增持和新进前十大股东名单，险资发起设立的长期股票投资基金也首次进入前十大股东，代表了险资投资银行的新通道。

　　值得关注的是，近日多家银行召开股东大会，市值管理成为投资者关注的焦点。6月25日，招商银行副行长彭家文在回应市值管理问题时表示，“招行高度重视市值管理，成立了市值管理小组，由我兼任组长。我们会定期召开市值管理分析会，在会议上不断传递资本市场声音，传递各位投资者、股东的想法和诉求，并在内部充分研究，其中有一些建议已经落地到经营策略中。”

　　在中信银行2025年业绩发布会上，该行董事会秘书张青介绍，从组织层面，在管理层下设了市值管理小组，来统筹推进市值管理的各项工作落地见效。从激励约束层面，将市值管理纳入了考核体系，推动各层级的人员对市值管理的参与度。