鼎冠优配 3683点，选好指数很重要！

　　最近市场情绪是真的好啊鼎冠优配，指数迈着小碎步一路往上走，不断创新高。

　　8月13日早盘，A股市场三大指数再度拉升走强，上证指数盘中突破2024年10月8日创造的3674.40高点，创2021年12月以来新高。

　　对于近期指数新高的原因，主要是受充裕的流动性驱动。同时，随着国内无风险利率系统性下行，海外美元流动性外溢，增量资金持续入市，叠加“反内卷+大基建”政策组合拳的发力，通胀预期提升，共同推动指数中枢逐步上移。

　　可拆开来看，虽然指数创新高，但个股层面却两极分化明显。即使大盘蹭蹭往上涨，不同人的体感却是不一样的。

　　Wind数据显示，8月13日，上涨个股2733只，下跌个股2458只，在如此热烈的市场氛围下，仍有近乎一半的股票处于下跌区间。

　　若拉长时间来看，全年也呈现出明显的分化现象。从年初火爆的AI，到后来的创新药、新消费、大金融，再到近期的反内卷、大基建……热点一个接一个，行情轮动的比电风扇还快。

　　结构化行情似乎成为了常态。根据广发证券的研究，历次流动性驱动的牛市中，均分为快速轮动期和持续主线期两个阶段。在快速轮动期，几乎所有风格都能轮动到，但持续性不强，只有后续率先获得基本面改善预期的行业，才有可能成为市场持续性较强的主线，进而进入牛市第二阶段--持续主线期。可见，结构化行情，本就是牛市的特征之一。

　　这种行情下，对于普通投资者来说，想抓住机会是非常难的。很可能前脚刚上车科技，后脚创新药就起来了，总是错过一步。

　　也契合了最近不少投资者的疑问：为什么牛市反而赚钱难度增加了呢？

　　因此，在这种背景下鼎冠优配，要在当前的A股市场中获得理想的投资回报，提前确定投资方向成为一个重要的战略问题。

　　如果你既希望拥有大盘指数的相对稳定，又要在一定程度上兼具中小盘股高成长的红利，那么能够做到二者兼容的中证A500指数或许是一个不错的选择。

　　第一，行业均衡不偏科

　　中证A500指数的编制堪称行业“端水大师”。它不像沪深300那样近乎绝对的考量市值，在挑选成分股时，充分考虑了行业的均衡性，做到“雨露均沾”。

　　从行业覆盖来看，中证A500指数实现了中证二级行业全覆盖，三级行业基本覆盖，不管你关注的是传统行业还是新兴领域，统统囊括。

　　更关键的是，它并非简单拼盘，而是在新质生产力方面更加聚焦，纳入了更多电力设备、医药生物、电子、计算机等新兴领域龙头。

　　数据来源：中证指数公司、Wind，前十大申万一级行业，截至2025年6月30日。行业占比动态变化，仅供参考。

　　从成份股权重来看，中证A500中银行占比少，在沪深300指数的基础上在非银金融+银行+食品饮料上减少了约12.51%的权重，均匀分配到其余新兴行业。权重行业分布方面与A股整体更一致，代表性更强。

　　第二，A股“尖子班”，龙头荟萃

　　不仅行业覆盖度广，中证A500指数还吸纳了各行业龙头。

　　在每个中证三级行业中，将截至2025年6月30日市值排名前两位的公司定义为“行业龙头”。结果显示，A500指数覆盖了91%中证三级行业的龙头，而沪深300指数则覆盖了65%中证三级行业的龙头。

　　今年以来，成长股风格再次占优，而历史数据显示，与沪深300相比，涵盖更多细分行业龙头的中证A500指数在成长风格占优时表现更佳。以2020年-2021年为例，中证A500指数年平均超额沪深300为4.94%。当价值风格占优时，也未明显跑输。

　　第三，长期表现占优

　　从收益上来看，历史数据测算显示，叠加长期持有具备平滑市场波动、享受复利效应、降低交易成本等优势，长期持有中证A500指数收益率或高于短期持有。根据wind数据，截至2025年6月30日，中证 A500指数基日以来涨幅高达363.05%，而同期沪深300，中证800指数收益率为293.61%，326.30%。

　　回到最初的问题，牛市中普通投资者很难赚钱，既有牛市中行业轮动加速对普通投资者能力要求较高的原因，也有容易追涨杀跌、高买低卖等人性的弱点，导致牛市中的赚钱难度并没有想象中的那么容易。

　　与其劳心费神精选个股与行业，不如顺势而为，选择一个值得长期跟踪的指数。中证A500ETF（159338）凭借着行业均衡、同时又较传统宽基指数更偏成长的特点，成为当下新一代大盘宽基指数的配置优选。对于场外的投资者，也可以选择联接基金（A类022448，C类022449，I类022610）进行配置。

　　对于绝大多数人来说，与其焦虑3683点后是上还是下，不如找到一个长期表现占优的指数进行跟踪，不错过市场大势，或许就是应对不确定性内心最大的底气。

　　风险提示

　　数据来源：wind。观点仅供参考，将随市场情况变动而变动，不构成投资建议。我国股票市场成立时间较短，历史表现不代表业绩承诺。中证A500ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪中证A500指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。投资者在进行投资决策前，应仔细阅读本基金的《招募说明书》和《基金合同》等法律文件，充分考虑投资者自身的风险承受能力，谨慎投资。基金有风险，投资需谨慎。指数过往涨跌幅不构成对基金业绩表现的承诺与保证。

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